株式会社アシロは、弁護士ポータルサイト「ベンナビ」シリーズを中核とするリーガルメディア事業を主軸に、HR事業・リーガルプロテクト事業（弁護士費用保険・LegalBase）を展開するIT企業です。情報・通信業に属し、国際会計基準（IFRS）を採用しています。売上収益の93.9%をリーガルメディア関連事業が占め、法律・士業分野に特化したデジタルプラットフォームとして独自のポジションを確立しています。

本記事は、2026年10月期第2四半期・中間期（2025年11月〜2026年4月）の決算をもとにした更新版です。前回の記事（2025年10月期通期）では売上収益66億47百万円・営業利益14億19百万円を報告しましたが、今期中間期では売上収益35億61百万円（前期同期比6.5%増）、営業利益6億51百万円（同23.4%減）と、増収ながら利益面での減少が目立つ展開となっています。

詳しくは前回の記事もあわせてご覧ください。
【株式会社アシロ（証券コード：7378）徹底解説】リーガルメディアからLegalBaseへ

本記事では、中間期の業績ポイント、事業モデルの収益構造、そして増収減益の背景にある事業拡張の文脈を整理します。

1. 市場背景と業界構造

アシロが主戦場とするインターネット広告市場は、2025年の国内インターネット広告費が4兆459億円（前年比10.8%増）となり、総広告費に占める構成比が初めて50.2%と過半数に達しています（出所：株式会社電通「2025年日本の広告費」）。リーガル領域に特化したポータルサイトも、この市場拡大の流れを受けて広告・送客ビジネスの需要が底堅く推移しています。

リーガルメディア市場の特性は、弁護士・士業事務所が顧客獲得のためにデジタル広告に投資する構造にあります。法律相談や事件受任は地域性・専門性が高く、検索・ポータル経由での送客モデルが機能しやすい分野です。一方で、生成AIの普及により「AIで法的情報を調べる」という行動変容が生じつつあり、情報提供型メディアのあり方に変化が生じる可能性もあります。

アシロが展開するLegalBase（弁護士費用保険・リーガルテックサービス）は、メディアで培った弁護士ネットワークを活かした保険・SaaS型ビジネスへの展開です。リーガルメディアからの送客だけでなく、顧客が継続利用するストック型収益の獲得を目指す方向性と見られます。HR事業（士業・管理部門人材紹介）も同様に、弁護士・公認会計士などのリーガル領域に隣接する人材市場へのアプローチです。

2. 業績推移：通期から中間期へ

前回記事時点（2025年10月期通期）では、売上収益66億47百万円・営業利益14億19百万円・親会社帰属利益10億24百万円を達成しました。前々期（2024年10月期通期）の売上収益63億26百万円・営業利益12億65百万円と比べても増収増益を維持していた時期です。

今期（2026年10月期）の中間期（第2四半期累計）は、売上収益35億61百万円（前期同期比6.5%増）、営業利益6億51百万円（同23.4%減）、親会社の所有者に帰属する中間利益4億29百万円（同28.9%減）となりました。売上は着実に伸びているものの、利益の減少幅が大きい点が直近の特徴です。

財務面では、自己資本比率63.0%と健全な水準を維持しています。中間期の営業キャッシュフローは2億99百万円のプラスを確保しており、事業の現金創出力は維持されています。投資活動によるキャッシュフローは20百万円のプラスとなっています。

今期通期（2026年10月期）の業績予想は売上収益70億円（+5.3%）・営業利益15億円（+5.7%）・税引前利益14億50百万円（+2.5%）・親会社帰属利益9億80百万円（-4.3%）で、1株当たり配当は65円が計画されています。

3. 直近決算の重要ポイント

2026年10月期中間期（第2四半期）決算の最大のポイントは、増収と利益減少が同時に進んでいる点です。売上収益35億61百万円（+6.5%）と成長は続いているものの、営業利益6億51百万円（-23.4%）・親会社帰属利益4億29百万円（-28.9%）と、利益面での落ち込みが顕著となっています。なお、IFRSを採用しているため、経常利益の概念はなく、税引前中間利益6億49百万円（前期同期比23.3%減）が参考指標となります。

利益が減少した背景として、事業拡張に伴うコスト増加が考えられます。LegalBaseやHR事業への先行投資、広告・人件費の増加が利益を圧迫している可能性と見られます。前期通期の営業利益率は約21.3%でしたが、今期中間期は18.3%まで低下しており、コスト構造の変化が数字に現れています。

セグメント別では、前期通期（2025年10月期）実績においてリーガルメディア関連事業が売上の93.9%（62億43百万円）、HR事業が5.0%（3億35百万円）、保険事業が1.0%（69百万円）を占めています。今期中間期の詳細なセグメント数値は今後の開示を待つ必要がありますが、リーガルメディアが事業の核であることに変わりはありません。

4. 事業構造と収益モデルの解説

アシロの収益モデルの中心は、弁護士ポータルサイト「ベンナビ」シリーズです。法律相談を求めるユーザーとその分野の弁護士を結びつける送客モデルで、弁護士事務所から広告・掲載料を収受します。交通事故・離婚・相続・労働問題など案件類型別に専門サイトを展開することで、検索意図の高いユーザーを効率よく集客する構造です。

事業の強みは、リーガルという専門性の高い領域での先行優位性にあります。弁護士事務所にとって「ベンナビ経由の問い合わせ」は事件受任につながる価値の高いリードであり、広告単価が高水準を維持しやすい特性があります。また弁護士ネットワーク・士業領域の知見を活かして、HR事業（士業・管理部門人材紹介）とLegalBase（弁護士費用保険・リーガルテックSaaS）へと展開しており、メディアを起点とした周辺事業の積み上げを進めています。

IT・業務視点では、アシロが提供するのは「リーガル領域のデジタル化基盤」です。個人・企業が弁護士にアクセスする敷居を下げ、弁護士側の顧客開拓コストを効率化する機能を担っています。LegalBaseのリーガルテックSaaS化が進むことで、広告モデル一本からの収益多角化が進む可能性と見られます。

5. 業界の注目ポイント

ポイント1：リーガルメディアの競争環境と差別化
弁護士・士業向けのデジタルマーケティング市場は、複数のポータルサイトが並存する競争環境です。案件類型ごとの専門サイトで網羅的にカバーする「ベンナビ」の戦略は、ロングテールの法律相談需要を捉えやすい構造です。一方、AI法律相談ツールの台頭により、情報収集フェーズのユーザー行動が変わる可能性があり、送客モデルへの影響を注視する必要があります。

ポイント2：LegalBaseが示すリーガルテックの方向性
弁護士費用保険・リーガルテックSaaSを束ねた「LegalBase」は、企業・個人事業主向けに法的リスクを継続的にカバーするサービスです。広告で集めたリーガル需要を保険・SaaS型のストック収益に転換する方向性は、収益の安定性を高める狙いと見られます。リーガルテック市場は国内でも参入プレイヤーが増えており、先行する弁護士ネットワークをどう活かすかが差別化の鍵になります。

ポイント3：士業×HR領域の成長余地
HR事業（士業・管理部門人材紹介）は前期通期で3億35百万円（前々期比75%増）と高成長を続けています。弁護士・公認会計士など士業人材の流動化は、法律事務所の拡大や企業法務部門の強化需要を背景に続いており、リーガル領域への深い知見を持つ人材紹介事業者としての参入障壁は一定程度あります。メディア事業との相乗効果（弁護士との接点）を活かせる点も特徴です。

6. ITトレンド編集部の考察

今期中間期を一言で表すなら、「成長投資の負担が数字に現れた局面」です。売上収益は+6.5%と成長基調を維持しながら、営業利益が-23.4%と大きく落ち込んでいます。この乖離は、事業の収益性が下がったというよりも、次の成長ステージに向けたコスト先行の局面と見る方が自然です。LegalBase・HR事業の立ち上げ期には先行投資が利益を押し下げるのは典型的なパターンです。

注目すべきは、前期通期（FY2025）で達成した営業利益率約21.3%という高水準です。この利益率はリーガルメディアという広告モデルの収益性の高さを示しています。今期の減益が一時的な投資フェーズによるものであれば、新事業が一定規模に達した後に利益率が回復する可能性があります。逆に、市場競争激化によるCPA（顧客獲得単価）の上昇が続く場合には、構造的な利益率低下として捉える必要があります。

IT・業務視点では、アシロの最大の強みは「弁護士・法律ニーズを起点としたエコシステム」にあります。メディア×保険×HR×リーガルテックという複数の事業が同一顧客基盤（弁護士・リーガルニーズを持つ企業・個人）の上に乗る構造は、中長期的には一定のシナジーが期待できます。一方で、各事業がまだ立ち上げ期にある段階では、本業のリーガルメディアの収益性維持が全体の土台として重要です。

7. まとめ

株式会社アシロを一言で表すと、「法律ポータル「ベンナビ」を核に、リーガルテック・保険・HRへと展開する法律DXプラットフォーム企業」です。

2026年10月期第2四半期・中間期（2025年11月〜2026年4月）の業績は（IFRSベース）、

• 売上収益35億61百万円（前期同期比+6.5%）
• 営業利益6億51百万円（同-23.4%）
• 税引前中間利益6億49百万円（同-23.3%）
• 親会社の所有者に帰属する中間利益4億29百万円（同-28.9%）
• 今期通期予想: 売上収益70億円（+5.3%）・営業利益15億円（+5.7%）・純利益9億80百万円（-4.3%）・配当65円

と、増収ながら利益面での減少が続いています。前期通期（2025年10月期）の売上収益66億47百万円・営業利益14億19百万円という実績を基盤に、LegalBaseやHR事業への事業拡張を進める局面にあります。

IT・業務視点では、「ベンナビ」の送客モデルを起点に、弁護士費用保険・リーガルテックSaaS・士業人材紹介へと展開するアシロのプラットフォームは、企業の法務・コンプライアンス対応や個人の法的トラブル解決を支援する基盤として位置づけられます。成長投資の成果が収益に反映されるまでのタイムラインが、今後の注目ポイントです。